前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)國(guó)債投資技巧文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來(lái)啟發(fā)，助您在寫(xiě)作的道路上更上一層樓。

第1篇

1、利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)影響了證券的市場(chǎng)價(jià)格。從而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。利率的變化與證券的價(jià)格呈反方向變化，利率上升，證券價(jià)格下降，利率下降，證券價(jià)格上升。利率風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)債的主要風(fēng)險(xiǎn)。

2、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)又叫購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。是指由于通貨膨脹、貨幣貶值，使投資者的實(shí)際收益受到損失的風(fēng)險(xiǎn)。投資者的收益率有名義收益率和實(shí)際收益率之分，債券的票面利率是名義收益率，在存在通貨膨脹的情況下，投資者的實(shí)際收益率是名義收益率與通貨膨脹率之差，即：實(shí)際收益率＝名義收益率-通貨膨脹率。

3、國(guó)債購(gòu)買(mǎi)技巧一。明白國(guó)債的種類。國(guó)債購(gòu)買(mǎi)技巧有哪些？首先，大家要明白的是國(guó)債分為憑證式和電子式，其中電子式的只能在網(wǎng)點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)，而憑證式國(guó)債則可以同時(shí)通過(guò)銀行柜臺(tái)和網(wǎng)銀進(jìn)行銷售。國(guó)債一般在當(dāng)天8：30正式開(kāi)售，而銀行網(wǎng)點(diǎn)的開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)時(shí)間多是上午九點(diǎn)，所以買(mǎi)電子式國(guó)債大家最好通過(guò)網(wǎng)銀買(mǎi)，另外一定要提前登錄網(wǎng)銀，搶的時(shí)候一定要穩(wěn)、準(zhǔn)、狠。

4、國(guó)債購(gòu)買(mǎi)技巧二。逐次等額買(mǎi)進(jìn)攤平法。當(dāng)國(guó)債的價(jià)格波動(dòng)比較大，而投資者也不能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)到價(jià)格轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)候，就可以通過(guò)這個(gè)方法來(lái)逐次定投資某種國(guó)債后，可以選擇一個(gè)合適的投資期，然后定期定量地購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，這樣一來(lái)，在這段時(shí)間內(nèi)不論該國(guó)債價(jià)格如何波動(dòng)，只要持續(xù)買(mǎi)進(jìn)就可以使投資者的成本低于平均價(jià)格。

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第2篇

國(guó)債投資套利，第一是尋找被市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)或嚴(yán)重低估的偏離價(jià)值區(qū)域的低價(jià)格券種。通過(guò)科學(xué)的計(jì)算方法，研究分析所選定的國(guó)債品種是否具備投資價(jià)值，嚴(yán)格測(cè)算和比較投資于該國(guó)債的資金時(shí)間成本與到期的收益水平，一旦得出的結(jié)果是投入資金成本小于到期的收益水平，就可以不失時(shí)機(jī)地做出投資計(jì)劃; 第二是介入按新利率計(jì)算的價(jià)格被低估的國(guó)債品種。當(dāng)有新的利率信號(hào)出現(xiàn)，比如新發(fā)行的國(guó)債利率、央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的利率等，此時(shí)如果一般的投資者未能及時(shí)做出反應(yīng)或國(guó)債的價(jià)格還未及時(shí)調(diào)整，可以大膽介入按新利率計(jì)算的價(jià)格被低估的國(guó)債品種; 第三是捕捉流動(dòng)性由弱變強(qiáng)的國(guó)債品種并可適時(shí)參與。

由于國(guó)債套利操作必須要有較全面的國(guó)債知識(shí)和熟練的交易技巧，還必須具備雄厚的資金和便捷的國(guó)債行情監(jiān)視和分析系統(tǒng)，所以該項(xiàng)目只有機(jī)構(gòu)投資者適合投資。但對(duì)于一般投資者，我們也可從以下幾個(gè)方面尋找獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。

看品種選投資

國(guó)債按期限長(zhǎng)短可分為短期國(guó)債（1年及以下）、中期國(guó)債（3至5年）和長(zhǎng)期國(guó)債（10年以上）。目前在上交所上市的13只國(guó)債也依次可分為短、中、長(zhǎng)線三類品種。短線品種以000896券為主，該券距到期日只有1.47年，對(duì)于兩年內(nèi)需要用錢(qián)的投資者可以考慮買(mǎi)入該券。中線品種較多，五年內(nèi)希望兌現(xiàn)的有品種000696，該券距到期日有4.8年。對(duì)于五六年后有資金用途的投資者可以考慮買(mǎi)入009905、009704、010010或010103券。對(duì)于八、九年后有資金用途的投資者可以考慮買(mǎi)入010004、010110、010110、010112或010203券。而長(zhǎng)線投資者可以考慮買(mǎi)入010107券，剩余期限為19.21年，該券半年付息一次，收益率也最高，5月23日的到期收益率為3.19%，高于期限為30年的2002年記賬式（五期）招標(biāo)的2.9%利率。

國(guó)債按種類可分為憑證式和記賬式兩種，另一種無(wú)記名式國(guó)債已于幾年前取消了。記賬式國(guó)債是指利用證交所的證券交易電腦清算系統(tǒng)，以電腦記賬形式記錄，通過(guò)無(wú)紙化方式發(fā)行和交易。其最大優(yōu)點(diǎn)是：不印制實(shí)物券，發(fā)行成本最低，可以記名、掛失，操作靈活簡(jiǎn)便。由于這種國(guó)債在一定期限里，每個(gè)交易日都會(huì)掛牌交易，想買(mǎi)國(guó)債的股民再也不必排長(zhǎng)隊(duì)了。憑證式國(guó)債是采用填制國(guó)債收款憑證的形式，以百元為起點(diǎn)整數(shù)發(fā)行并從購(gòu)買(mǎi)之日起開(kāi)始計(jì)息。其優(yōu)點(diǎn)是：不印制實(shí)物券，發(fā)行成本較低，可記名、掛失，可提前兌付，不能上市流通。通俗地講，這是一種通過(guò)銀行承購(gòu)包銷，即財(cái)政部把部分國(guó)債包給各銀行銷售，銀行賣給投資者，是不可轉(zhuǎn)讓的證券，購(gòu)買(mǎi)者是惟一的和最后的持有者，債券到期后，由持有者直接到銀行兌現(xiàn)。

憑證式和記賬式國(guó)債的投資價(jià)值比較可以從以下四方面著手：

首先，從利息收入來(lái)說(shuō)，憑證式國(guó)債利息收入比較固定，以4月10日發(fā)行的5年期憑證式國(guó)債為例，年利率為 2.74%，這意味著1萬(wàn)元的國(guó)債存足5年，利息收入為1370元。如果存了1年半就提前兌付，那么利息只能是1年按2.74計(jì)算，剩下半年則按當(dāng)時(shí)的活期存款利率；而記賬式國(guó)債，按照國(guó)債的凈價(jià)交易原則，規(guī)定的利息將一直算到交易的前一天。

其次，從資本收入來(lái)說(shuō)，憑證式國(guó)債由于不能買(mǎi)賣，還談不上資本收入。而投資記賬式國(guó)債，投資者看重的就是資本收入。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，在其他因素不變的情況下，人民幣存款利率下調(diào)，國(guó)債的投資價(jià)值將會(huì)凸顯。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果人民幣存款利率下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，十年期面值為百元的國(guó)債收益率大約在10%左右，這意味著銀行里國(guó)債當(dāng)天的報(bào)價(jià)很可能會(huì)漲到110元，猛賺一把的投資者可以馬上出手。當(dāng)然，由于影響記賬式國(guó)債報(bào)價(jià)的因素比較多，這就需要投資者有一定的理論知識(shí)，根據(jù)物價(jià)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指數(shù)等相關(guān)數(shù)據(jù)分析當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，預(yù)測(cè)國(guó)債的未來(lái)走勢(shì)。

再次，從流動(dòng)性來(lái)說(shuō)，在交易所上市的記賬式國(guó)債，參與的投資者較多，因而具有很強(qiáng)的流通性。只要證券交易所開(kāi)市，投資者隨時(shí)可以委托買(mǎi)賣。目前來(lái)看，滬市的上市國(guó)債的流通性要強(qiáng)于深市，即便是同時(shí)在深滬兩地上市的國(guó)債，滬市的成交量也明顯較深市為大，成交更為活躍。因此，投資者若不打算長(zhǎng)期持有某一國(guó)債到期兌取本息，則以投資滬市上市國(guó)債為好，以保證在賣出時(shí)能順利脫手。由于一般投資者缺乏相應(yīng)的消費(fèi)和投資渠道，中、短期的憑證式國(guó)債因其低風(fēng)險(xiǎn)、高收益而被很多普通投資者看好，也幾度形成熱銷局面。

最后，從風(fēng)險(xiǎn)角度而言，憑證式國(guó)債由于可提前變現(xiàn)，不參與利率制定，投資者幾乎不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，銀行倒是把流動(dòng)性和變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)都擔(dān)了起來(lái)；記賬式國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)由投資者個(gè)人承擔(dān)。不過(guò)，如果投資者在5年、10年的國(guó)債期限里不與銀行進(jìn)行交易，則利息收入仍是相對(duì)固定，風(fēng)險(xiǎn)并不大。

依偏好定策略

國(guó)債投資策略一般分為積極型的投資策略和消極型的或被動(dòng)型的投資策略。積極的投資策略是指運(yùn)用各種方法，積極主動(dòng)地在國(guó)債市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)，發(fā)現(xiàn)被市場(chǎng)低估的國(guó)債。比如可根據(jù)市場(chǎng)利率及其他因素的變化判斷國(guó)債價(jià)格走勢(shì)，低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，高價(jià)賣出，賺取買(mǎi)賣差價(jià)。消極的投資策略是指在合適的價(jià)位買(mǎi)入國(guó)債后，一直持有至到期，其間不做買(mǎi)賣操作。對(duì)于以保值為目的投資者，采取消極的投資策略較為穩(wěn)妥。

對(duì)于采用積極投資策略的投資者，要密切注意市場(chǎng)新的利率信號(hào)或其他價(jià)格敏感性指標(biāo)，當(dāng)市場(chǎng)上推出了新的國(guó)債時(shí)，國(guó)債的價(jià)格將根據(jù)新國(guó)債的利率趨勢(shì)做出相應(yīng)的調(diào)整。其調(diào)整方向與利率升降的方向相反，當(dāng)利率下降時(shí)國(guó)債價(jià)格上漲，利率上升時(shí)國(guó)債價(jià)格將下跌。投資者還應(yīng)密切關(guān)注股市、匯市及國(guó)家貨幣政策變化對(duì)國(guó)債行情的影響，以決定投資國(guó)債的介入點(diǎn)。

博弈中有技巧

根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展到一定階段，其持有結(jié)構(gòu)將向機(jī)構(gòu)集中。從這個(gè)意義上說(shuō)，國(guó)債市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)化是一個(gè)必然的過(guò)程。現(xiàn)在國(guó)債存量最大的銀行間市場(chǎng)，其托管國(guó)債占總量的90％以上，就是一個(gè)純粹的機(jī)構(gòu)市場(chǎng)。相比之下，交易所國(guó)債市場(chǎng)尚擁有眾多的中小投資者，是中小投資者在憑證式國(guó)債以外又一投資國(guó)債的途徑。由于流通國(guó)債收益率高于憑證式國(guó)債，因而受到了許多中小投資者的青睞。因該市場(chǎng)的流動(dòng)性較好，機(jī)構(gòu)投資者也重兵駐扎。1997年至今，國(guó)債發(fā)行的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向銀行間市場(chǎng)，交易所市場(chǎng)的規(guī)模止步不前，現(xiàn)券日益稀缺。隨著證券投資基金的迅速發(fā)展，機(jī)構(gòu)占據(jù)了更多的市場(chǎng)份額，交易更多地表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)投資者間的博弈。

面對(duì)機(jī)構(gòu)投資者在資金、信息等方面的優(yōu)勢(shì)，中小投資者并不是無(wú)能為力。若能夠掌握一些必要的投資技巧，也能夠在新的市場(chǎng)形勢(shì)下獲取一定的收益。

第3篇

不用短期資金買(mǎi)

擁有50萬(wàn)元存款的張鵬夫妻準(zhǔn)備買(mǎi)房，可當(dāng)看到同期限利率比銀行利率高的憑證式國(guó)債后，他們心動(dòng)了：如果買(mǎi)房就提前支取憑證式國(guó)債，如果買(mǎi)不成房還能享受憑證式國(guó)債的收益。所以，他們買(mǎi)了3年期的憑證式國(guó)債。3個(gè)月后，他們看中了一套房子，需要提前支取憑證式國(guó)債。當(dāng)他們?nèi)〕鰬{證式國(guó)債后，銀行不僅沒(méi)有支付利息，反而收取了500元的提前支取手續(xù)費(fèi)。

專家支招：如以某年某月發(fā)行的憑證式國(guó)債為例，提前支取計(jì)息和收費(fèi)如下：在購(gòu)買(mǎi)本期憑證式國(guó)債后如需變現(xiàn)，可隨時(shí)到原購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。這時(shí)，按兌取本金的1‰收取手續(xù)費(fèi)，并按實(shí)際持有時(shí)間及相應(yīng)的分檔利率計(jì)付利息。從購(gòu)買(mǎi)之日起，3年期和5年期本期憑證式國(guó)債持有時(shí)間不滿半年不計(jì)付利息，滿半年不滿一年按0.35%計(jì)息，滿一年不滿兩年按2.70%計(jì)息，滿兩年不滿三年按3.69%計(jì)息，滿三年不滿四年按4.77%計(jì)息，滿四年不滿五年按5.13%計(jì)息。因此，我們不能用短期內(nèi)需用的資金購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債，否則得不償失。

提前支取轉(zhuǎn)購(gòu)算好賬

劉娜夫妻購(gòu)買(mǎi)了10萬(wàn)元3年期憑證式國(guó)債，不到兩月，下一期憑證式國(guó)債發(fā)行，同期限的利率比他們先前買(mǎi)的高。他們傻眼了，開(kāi)始考慮是否該提前支取之前購(gòu)買(mǎi)的憑證式國(guó)債，轉(zhuǎn)購(gòu)新發(fā)行的憑證式國(guó)債。如果提前支取憑證式國(guó)債，持有不到半年不僅沒(méi)有利息，反而需要支付1‰的手續(xù)費(fèi)。假如轉(zhuǎn)購(gòu)，他們不知道是虧是賺。

專家支招：是繼續(xù)持有憑證式國(guó)債合算，還是轉(zhuǎn)購(gòu)合算，有一個(gè)計(jì)算公式。以劉娜夫妻的情況為例，假定原憑證式國(guó)債利率為a%，提前支取已持期限所對(duì)應(yīng)的年利率為b%，所轉(zhuǎn)購(gòu)的新憑證式國(guó)債利率為c%，提前支取后再轉(zhuǎn)購(gòu)新憑證式國(guó)債的不虧不賺臨界天數(shù)為E，其他數(shù)據(jù)都為已知數(shù)，只要算出未知數(shù)E，就知道結(jié)果。計(jì)算如下：（10萬(wàn)元×a%×3年）=10萬(wàn)元×（b%÷360天×E）+10萬(wàn)元×[c%÷360天×（360天×3年-E）]-（10萬(wàn)元×1‰）。如果E等于劉娜夫妻持有天數(shù)，則不需轉(zhuǎn)購(gòu)，因?yàn)槭找嬉粯印Ｈ绻钟刑鞌?shù)小于E，則轉(zhuǎn)購(gòu)憑證式國(guó)債更合算。

超期無(wú)息避損“利”